A securitização desempenha um papel importante no agronegócio por oferecer uma série de benefícios tanto para os produtores rurais quanto para outros players da cadeia. Essa modalidade contribui para o acesso ao crédito e também redução de riscos e transferência de crédito, beneficiando e estimulando o mercado.

Nos últimos anos, o mercado de Certificados de Recebíveis do Agronegócio (CRA) que são emitidos nas operações de securitização, tem crescido em ritmo acelerado e se tornado uma opção cada vez mais popular de captação de recursos para o agronegócio. Segundo o anuário da Uqbar, a emissão de CRAs teve um salto de 70% quando comparado o ano de 2021 e 2022.

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Mas afinal, o que é a securitização do agro e por que esse tema tem se tornado cada vez mais uma tendência no Brasil? Entenda mais sobre o assunto nos tópicos abaixo.

O que é a securitização no agronegócio?

A securitização no agronegócio é um processo em que as atividades agrícolas e pecuárias se transformam em títulos que podem ser comprados e vendidos no mercado financeiro. Esses títulos são chamados de Certificados de Recebíveis do Agronegócio (CRAs) ou Certificados de Direitos Creditórios do Agronegócio (CDCA).

Nesse processo, um banco ou uma empresa especializada em securitização compra os direitos de pagamento de produtores rurais ou empresas agropecuárias. Esses direitos de pagamento podem ser representados por contratos de venda de produtos, contratos de arrendamento, financiamentos ou outros documentos que provam que existem créditos relacionados ao agronegócio.

Ao comprar esses direitos de pagamento, a instituição financeira os transforma em títulos que podem ser comprados por investidores. Esses títulos representam uma promessa de receber dinheiro no futuro com base nos pagamentos relacionados ao agronegócio.

Os investidores que compram esses títulos passam a ter direito aos pagamentos futuros referentes aos recebíveis do agronegócio. Assim, os produtores rurais ou empresas agropecuárias que originaram os créditos conseguem antecipar o recebimento dos recursos, uma vez que vendem esses créditos para a instituição financeira e obtêm o dinheiro imediatamente.

A securitização no agronegócio traz benefícios tanto para os produtores rurais e empresas de insumo quanto para os investidores, e por isso tem se tornado uma tendência cada vez maior. Entenda como cada um pode se beneficiar nessa relação.

Benefícios da securitização no agronegócio

Tanto produtores quanto empresas de insumos agrícolas podem securitizar recebíveis e as vantagens para cada um serão listadas abaixo:

Produtores

• Acesso a capital: A securitização permite que os produtores rurais transformem seus recebíveis em dinheiro antecipado. Eles podem vender os direitos de pagamento a uma instituição financeira e obter recursos imediatamente. Isso ajuda a melhorar o fluxo de caixa, oferecendo capital para investimentos, expansões ou necessidades operacionais.

• Redução de riscos: Ao transferir os direitos de pagamento para a instituição financeira, os produtores rurais reduzem o risco de inadimplência ou atrasos nos pagamentos. Eles se protegem contra possíveis problemas financeiros da revenda, garantindo que receberão o valor acordado pelo produto vendido.
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• Menor dependência de crédito tradicional: A securitização diversifica as fontes de financiamento disponíveis para os produtores rurais. Eles não precisam depender exclusivamente de empréstimos bancários tradicionais. Ao vender os direitos de pagamento, eles podem acessar capital por meio do mercado de capitais, ampliando as opções de financiamento disponíveis.

Empresas de insumos agrícolas

• Maior flexibilidade financeira: A securitização permite que as revendas recebam pagamentos antecipados pelos produtos vendidos, em vez de esperar pelo vencimento dos prazos de pagamento. Isso proporciona maior flexibilidade financeira para atender às suas próprias necessidades operacionais, como compra de estoque, pagamento de fornecedores e investimentos no negócio.‍‍

• ‍Melhor gestão de fluxo de caixa: Ao receber os recursos antecipadamente, as revendas podem melhorar a gestão do fluxo de caixa. Isso ajuda a evitar problemas de liquidez, permitindo que a revenda atenda às suas obrigações financeiras de forma mais eficiente.

• ‍Menor risco de inadimplência: Quando os direitos de pagamento são securitizados, a responsabilidade pelo pagamento é transferida para a instituição financeira. Isso reduz o risco de inadimplência para as revendas, pois elas garantem o recebimento dos valores acordados, independentemente de possíveis problemas financeiros dos produtores rurais.

Além de ser um benefício para quem é contemplado, os investimentos em CRA também são uma vantagem para investidores, o que contribui para o aumento de investimentos desse tipo no mercado. Os benefícios para investidores são:

Investidores

• Diversificação de portfólio: Os Certificados de Recebíveis do Agronegócio (CRAs) oferecem aos investidores a oportunidade de diversificar seus portfólios. Ao investir em CRAs, os investidores podem incluir ativos do setor agrícola em suas carteiras, reduzindo a concentração em um único setor ou classe de ativos.

• Acesso a um mercado estável: O agronegócio é um setor conhecido por sua estabilidade e previsibilidade. Investir em CRAs permite aos investidores acessar um mercado estável e resiliente, já que está relacionado a atividades essenciais de produção de alimentos e commodities agrícolas.

• Retornos atrativos: Os CRAs podem oferecer retornos atrativos para os investidores. Como esses títulos representam a promessa de recebimento de pagamentos futuros, os investidores podem obter ganhos através dos juros e pagamentos associados aos recebíveis do agronegócio.

• Maior liquidez: A securitização no agronegócio aumenta a liquidez do mercado, permitindo que os investidores comprem e vendam CRAs com mais facilidade. Isso proporciona flexibilidade aos investidores que desejam ajustar suas posições ou realizar ganhos, caso necessário.

• ‍Participação no setor agrícola: Para os investidores interessados no agronegócio, os CRAs oferecem uma oportunidade de participação direta no setor. Eles podem contribuir para o financiamento das atividades agrícolas e pecuárias, apoiando o desenvolvimento e a sustentabilidade do setor.

A primeira edição do Tarken Talks contou com a participação da Eco Agro uma renomada instituição financeira focada no agronegócio contando um pouco da perspectiva de uma securitizadora para esse mercado, além de trazer uma visão da relação com empresas de insumos agrícolas nesse tipo de operação. 

Confira agora a aula do Mathias Teixeira, diretor de operações da empresa sobre o tema:

Com um mercado em crescimento e o constante desenvolvimento do agronegócio, a securitização surge como uma alternativa promissora, impulsionando a atividade econômica no setor e estimulando a sustentabilidade do agronegócio brasileiro.

Portanto, a securitização no agronegócio desempenha um papel crucial na promoção do crescimento, na mitigação de riscos e na oferta de oportunidades para todos os envolvidos, contribuindo para fortalecer um dos setores mais importantes da economia brasileira.

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